Crédit immo : le PEL regagne l’intérêt des Français

Le Plan épargne logement, créé initialement pour aider les Français à constituer un capital destiné à l’acquisition d’un bien immobilier, a longtemps été un placement populaire. Cependant, il a perdu de son attrait ces dernières années. En effet, entre 2016 et 2023, le nombre de PEL en circulation est passé de 15 millions à 9,9 millions. Une chute drastique, qui s’explique par plusieurs facteurs.

L'un des principaux facteurs est le faible taux d'intérêt offert par les PEL durant cette période. En parallèle, des produits d'épargne plus liquides et plus rémunérateurs, comme le Livret A ou le Livret d'épargne populaire (LEP), ont capté l'attention des épargnants. Avec des taux d'intérêt de 3 % pour le Livret A et de 4 % pour le LEP, ces produits ont surpassé le rendement des PEL, rendant ces derniers moins attractifs.

Par ailleurs, la période de faibles taux d'intérêt entre 2015 et 2022 a contribué à l’érosion de l'intérêt pour le PEL. Durant cette phase, les banques offraient des crédits immobiliers à des taux historiquement bas, souvent autour de 1,5 %, voire moins à certaines périodes. Cette conjoncture a incité de nombreux ménages à contracter un prêt immobilier, et donc à clôturer leur PEL, le rendant ainsi obsolète pour son objectif initial de financement immobilier.

Malgré le déclin observé ces dernières années, 2023 a marqué une timide reprise pour le PEL. Selon la Banque de France, 1,1 million de nouveaux PEL ont été ouverts en 2023, contre 700 000 en 2022. Bien que modeste, ce nombre indique un regain d'intérêt pour ce produit d'épargne. Cependant, cette tendance positive est contrebalancée par un nombre important de clôtures : 1,3 million de PEL ont été fermés en 2023, soit 500 000 de plus que l'année précédente.

Ces fermetures s'expliquent en partie par la comparaison défavorable avec d'autres produits d'épargne réglementée. Toutefois, un autre facteur déterminant est la hausse des taux d'intérêt des crédits immobiliers, qui pourrait inverser la tendance en faveur du PEL. En effet, avec l'augmentation des taux bancaires, le PEL pourrait redevenir une option attractive pour ceux qui souhaitent financer l'achat d'un logement.

L'un des principaux atouts du PEL réside dans son taux fixe, déterminé lors de l'ouverture du compte. En 2023, ce taux était fixé à 3,2 %. Cela le rend compétitif par rapport aux taux des crédits immobiliers classiques proposés par les banques, qui se situaient en moyenne à 3,8 % en 2023. Cette différence, même minime, pourrait encourager les ménages à se tourner vers le PEL pour financer leur projet immobilier.

Néanmoins, il est important de noter que, pour pouvoir bénéficier de ce taux avantageux, le PEL doit avoir une ancienneté d'au moins 4 ans. Ainsi, ce sont les PEL ouverts entre 2016 et 2020 qui offrent actuellement un taux particulièrement attractif. Durant cette période, le taux d'emprunt lié au PEL était fixé à 2,2 %, soit bien en dessous des taux moyens actuels des crédits immobiliers, qui approchent les 4 %.

La Banque de France souligne que le PEL pourrait retrouver sa vocation première : celle d'un outil de financement immobilier. Lorsque les taux d'intérêt étaient extrêmement bas, beaucoup de PEL ont été utilisés comme des supports d’épargne traditionnelle, sans être mobilisés pour des prêts immobiliers. Mais avec la hausse des taux d’intérêt, le PEL redevient pertinent pour ceux qui cherchent à acheter un logement, offrant un taux fixe qui peut s'avérer plus avantageux que les taux variables du marché.

L'attrait pour le PEL en 2023 ne semble plus résider dans son rôle d'instrument de placement, mais bien dans sa capacité à offrir un crédit immobilier à un taux compétitif. Cet aspect pourrait séduire de nouveau les épargnants, en particulier ceux qui ont ouvert un PEL il y a plusieurs années et qui bénéficient d'un taux d'emprunt encore plus bas que celui en vigueur aujourd'hui.

La Société de gestion des financements et de la garantie de l'accession sociale à la propriété (SGFGAS), l’organisme en charge de la distribution des prêts liés au PEL, observe également cette résurgence d'intérêt. Alors que, pendant la période de taux bas, à peine une centaine de nouveaux PEL étaient ouverts chaque année, cette tendance s'est inversée avec la hausse des taux. En 2023, la SGFGAS a répertorié un millier de prêts accordés grâce au PEL, un signe clair du retour en grâce de ce produit d’épargne.

Au 1er janvier 2023, le PEL offrait un rendement de 2 %, et ce rendement est passé à 2,25 % en 2024. Un taux relativement attractif pour un produit d'épargne sécurisé. Cependant, le principal avantage du PEL reste la possibilité de contracter un prêt à un taux fixé dès l'ouverture du compte. Cette caractéristique attire de plus en plus d'épargnants, en particulier dans un contexte où les taux d'intérêt des crédits immobiliers ne cessent d'augmenter.

Le PEL pourrait bien connaître une renaissance, en tant que produit d’épargne optimisé pour l'accès à la propriété. Bien que le nombre de PEL ouverts ait fortement diminué ces dernières années, l'augmentation des taux d'intérêt des crédits immobiliers pourrait inverser cette tendance. Avec un taux d'emprunt fixe compétitif et une rentabilité accrue, le PEL est de nouveau perçu comme un outil pertinent pour financer un projet immobilier.

Toutefois, il est important de rappeler que les épargnants ayant ouvert un PEL entre 2016 et 2020 bénéficient actuellement des meilleures conditions de prêt. Pour les autres, l’intérêt de ce produit d’épargne dépendra de l’évolution future des taux d'intérêt. Les prochaines années seront donc cruciales pour déterminer si le PEL peut véritablement regagner sa place de choix dans le paysage de l'épargne française.